5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了(le)两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时(shí)间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟以不(bù)低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市场公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权(quán)出售征集到一(yī)名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)成了(le)接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协(xié)商一(yī)致，就出售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标(biāo)股(gǔ)权支(zhī)付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要(yào)获得国(guó)资管(guǎn)理有权(quán)单位的批准，但(dàn)由于交(jiāo)易所(suǒ)需(xū)的(de)政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年(nián)之(zhī)久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败(bài)告(gào)终。需要提(tí)及(jí)的是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其(qí)历(lì)史上第三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是山西省(shěng)汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超(chāo)过(guò)2.7亿元的(de)价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万台发(fā)动机的大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营状(zhuàng)况(kuàng)并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报(bào)数据显示(shì)，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其(qí)当(dāng)年(nián)的净利润。而扣女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(kòu)除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金(jīn)流状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为(wèi)75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进(jìn)江(jiāng)铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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