近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等(děng)多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处分中(zhōn疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别g)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别文(wén)件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银行特别(bié)是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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