近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正(zhèng)在(zài)在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表)排名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wi张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表nd的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发(fā)展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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