5月9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票(piào)将于(yú)2023年5月10日(rì)（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期(qī)货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板上市(shì)的(de)审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前(qián)正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的(de)股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际(jì)支(zhī)配(pèi)公司股份表决(jué)权超女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么lt="刷屏期(qī)货(huò)圈！文华财经两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO无果后，金证股份拟收购其90.97％股(gǔ)权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人(rén)为该(gāi)公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经(jīng)的(de)直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券市场(chǎng)行业(yè)占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收(shōu)。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在(zài)数字(zì)经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利(lì)率显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于(yú)文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文(wén)华(huá)财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易(yì)最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不(bù)确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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