近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距(jù)离，但(dàn)部分(fēn)资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽(qì)车供应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池(chí)和电机温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会(huì)）近日发布的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入较多的(de)其它(tā)个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗dí)、中国石化(huà)。北(běi)向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商的(de)关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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