为了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱(qián)部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看(kàn)看，勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传(chuán)武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们(men)的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出(chū)了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的(de)合(hé)谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝)有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的行为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三款规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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