金融(róng)界4月27日消息  顶着“港(gǎng)股(gǔ)白酒第一(yī)股”光环的珍酒(jiǔ)李渡正式登陆港交所(suǒ)，尴(gān)尬的是开盘(pán)直(zhí)接暴跌(diē)16.82%，全天颓(tuí)势(shì)尽显，最终收盘下(xià)跌17.93%，报(bào)8.88港(gǎng)元/股，上市(shì)第一天市(shì)值就(jiù)缩水超过60亿(yì)港(gǎng)元，惨遭开门黑。

卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢g>　　私募巨头KKR浮亏(kuī)超过22亿港元(yuán)

　　自2016年(nián)金徽酒挂牌上交所后，至今没有酒企成功上市，珍(zhēn)酒李(lǐ)渡(dù)是近7年(nián)时间(jiān)第一只实(shí)现资(zī)本上市的白酒股，目前西凤酒、郎酒、国(guó)台等(děng)均止步(bù)于A股IPO。

　　珍(zhēn)酒李(lǐ)渡此次在港交所(suǒ)IPO，发售价(jià)为每股10.82港(gǎng)元，筹资资金约50亿(yì)港元，公(gōng)开发售(shòu)获(huò)超购1.94倍，一手中签率100%。值得注意的是，不(bù)知道是出于(yú)何种考虑，此次(cì)珍酒李渡并没有引入基石投资者。

　　此次IPO之(zhī)前，珍酒李渡共(gòng)计(jì)引入两轮投资者(zhě)，分别是有着(zhe)“华尔街(jiē)之狼(láng)”之(zhī)称(chēng)的私募(mù)股权巨(jù)头(tóu)KKR和大中华网(wǎng)讯。KKR在2021年11月和2022年(nián)5月分别投资3亿(yì)美元、5亿美元，两次(cì)成本分(fēn)别(bié)为1.76美元和1.78美元，即(jí)13.82港(gǎng)元(yuán)和(hé)13.97港元。相较于(yú)珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡今(jīn)日收盘价(jià)8.88港元，这意味着私募巨头(tóu)KKR目前浮亏(kuī)超过22亿(yì)港元。

　　三年(nián)时间狂(kuáng)砸15.77亿元广告费

　　公开资料显示，珍酒李渡是(shì)一(yī)家致(zhì)力提供以(yǐ)酱香型为主(zhǔ)的(de)次高端白酒产品(pǐn)的(de)中国(guó)白(bái)酒公司。珍酒李渡集(jí)团(tuán)旗下包括卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢珍酒、李渡、湘窖及开(kāi)口(kǒu)笑四大白酒品牌(pái)，覆盖(gài卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢)酱香型、浓香(xiāng)型、兼香型三大白酒品(pǐn)类。

　　招股书显示，按2021年收入计算，珍酒李渡是(shì)中国第四大民营白酒公司，以(yǐ)及中国白酒行业中提供三种(zhǒng)香型白(bái)酒的第(dì)三大公司。2020年到2022年(nián)，珍(zhēn)酒李(lǐ)渡(dù)归母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利润率为(wèi)21.7%、20.2%、17.6%。从净利润(rùn)表现来看(kàn)，珍酒李渡的(de)增速在下降(jiàng)。

　　此外，珍(zhēn)酒李渡2020年到2022年的毛(máo)利率(lǜ)分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白(bái)酒公司相比(bǐ)也处于下风，“股王(wáng)”贵州(zhōu)茅台2022年的毛(máo)利率超(chāo)过90%，而(ér)腰部的今世缘、口子窖等企业毛利率也(yě)超(chāo)过了(le)70%。

　　导(dǎo)致毛(máo)利率的直接原因之一就是珍酒李渡(dù)的“豪(háo)横”的广告支出。财(cái)报显示，2020年、2021年及(jí)2022年，珍(zhēn)酒李渡销售及经销开(kāi)支分(fēn)别为(wèi)4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元，于(yú)同(tóng)期分别占公(gōng)司总收入的16.8%、20.0%及(jí)22.9%。同期，广(guǎng)告开支分别(bié)为2.42亿(yì)、6.69亿(yì)以及6.66亿，三年时间，广告费(fèi)就砸了15.77亿元。

　　与此(cǐ)同时，珍酒李渡的存货(huò)正在逐(zhú)步增加。报告期内(nèi)，公(gōng)司存货(huò)分(fēn)别为17.37亿(yì)元、36.49亿元和51.39亿元，呈逐年增长趋(qū)势，存货周转天数分别(bié)为517天、414.4天和612.8天。招(zhāo)股书(shū)解(jiě)释称大部分存货为(wèi)基酒，但仍然有不少针对其产销失衡(héng)的质疑(yí)。

　　吴(wú)向(xiàng)东曾(céng)操盘金六福 身价230亿(yì)元

　　低于(yú)行业的(de)毛利率和“豪(háo)横(héng)”的广告支出(chū)，这与珍酒(jiǔ)李渡(dù)创始(shǐ)人吴向(xiàng)东的操(cāo)盘手法密切相关。

　　声名在外的(de)“白酒教(jiào)父”——吴向(xiàng)东是一名白酒行业的老兵(bīng)。1969年，吴(wú)向(xiàng)东出生在湖南醴陵(líng)的一个普通(tōng)农村家庭，1992年，在湖南省外贸学校毕业(yè)的(de)吴(wú)向(xiàng)东，进入其姐夫傅(fù)军旗(qí)下新华联集(jí)团工作。此后四(sì)年(nián)，他升至(zhì)新华联集团董事、董事局副主席。也是在此，吴向东正(zhèng)式(shì)开启了他的白酒事(shì)业。

　　在傅军(jūn)的(de)帮助下，吴向东在1996年拿下五粮液(yè)旗(qí)下川酒王的代(dài)理(lǐ)权，仅(jǐn)一(yī)年就将川酒王销量做到湖(hú)南第一。川酒(jiǔ)王热销之后，大量仿(fǎng)冒(mào)产品涌现。同时，白酒市场(chǎng)竞争白热化，下(xià)游经销商(shāng)的日子越来(lái)越难，吴向东想自创白酒(jiǔ)品牌(pái)。

　　1998年，吴向东与五粮液签订了OEM代工(gōng)协议，这是他在白酒业首创了一(yī)种新模式OEM，即(jí)贴牌代工模式，随后，金六福在这一年诞生了(le)。

　　2001年，中国(guó)男足(zú)冲(chōng)进世界杯，媒体将时任男足主教练的米卢(lú)誉为神奇教练和好运福(fú)星(xīng)。深谙(ān)营(yíng)销的吴向东找来米(mǐ)卢(lú)担任金(jīn)六福形象代言人。米卢(lú)穿(chuān)着唐装，面(miàn)带微笑地说(shuō)“中国人的(de)福酒(jiǔ)，金(jīn)六(liù)福。”很(hěn)长一段时间，金六福的广告(gào)投放量都是(shì)全国(guó)第一。

　　在吴向东的广告轰炸下，金六福迅速成为国民白酒，高峰期一(yī)天能发出57个车(chē)皮(pí)。

　　2021年，在吴向东的操盘下，贵州酱酒品(pǐn)牌珍酒(jiǔ)、江西李渡(dù)，以及湖南知(zhī)名白(bái)酒(jiǔ)品(pǐn)牌(pái)湘窖和开口笑正式合并——珍酒(jiǔ)李渡(dù)诞生。

　　目前，吴向(xiàng)东实际控制的(de)金东集团旗下(xià)共(gòng)有华致酒行、华(huá)泽酒业集团（下辖金六福、珍(zhēn)酒(jiǔ)等12个酒企）、金东投资三个产业(yè)板块。涉足金融、文化旅(lǚ)游(yóu)、新(xīn)能源、互(hù)联网、酒业等多个产业。

　　靠卖白酒(jiǔ)，吴向东也一举成(chéng)为湖(hú)南省株洲市首富。2023年3月，胡润研究院发布《2023胡润(rùn)全(quán)球富豪(háo)榜》，吴向东以230亿元人民(mín)币财富位(wèi)列榜单(dān)第955位。

　　白酒还是(shì)会(huì)更好(hǎo)生意吗？

　　在前不(bù)久的第108届全国糖酒商品(pǐn)交(jiāo)易会上，阵阵寒意从会上传来。

　　4月9日，在糖酒会的(de)相关论(lùn)坛上，在酒水行业颇为知名的盛初咨询董(dǒng)事(shì)长王朝(cháo)成放(fàng)出“重磅观点”：酒业整体将长(zhǎng)期进入销量负增(zēng)长(zhǎng)、收入(rù)低增长或0增长、利润低增(zēng)长的内(nèi)卷时代，并(bìng)且很可能刚刚(gāng)开始。

　　第一(yī)，2023年是行(xíng)业的(de)分水岭，从(cóng)场景(jǐng)-量价-集中度看趋(qū)势，真(zhēn)正的高端消费在疫情场景中并(bìng)没(méi)有太受影响(xiǎng)，次高端库存仍未消化，区域酒借助(zhù)消费恢复较快。高端的恢复(fù)没有看到更强的动力，仍然在低位徘徊，一二季度上市公(gōng)司业绩(jì)会出现(xiàn)增速放缓和进一步(bù)分化。

　　第二，从白酒供需-库(kù)存周期看趋(qū)势，现在存在三个矛盾：一是产区和供(gōng)需的(de)矛盾，大(dà)产区都在扩产能(néng)，但(dàn)销量在下降；二(èr)是名(míng)酒企(qǐ)业都在向下扩展产品线，和地方酒厂会产(chǎn)生矛(máo)盾；三是名酒企业(yè)渠道重心下(xià)移，和地方(fāng)酒企的渠(qú)道有矛盾。

　　其具体(tǐ)表现是(shì)：2022年白酒行业(yè)销(xiāo)量为671万吨，而2016年是1305万吨，行业600万吨消失的主要是100块钱以下的价位带，其原(yuán)因在于城市化，大部分劳动人口从农村转移到(dào)城(chéng)市(shì)后，消费习惯(guàn)变了(le)，导致未来升级空间基数(shù)变小；超高端从5万吨(dūn)上涨(zhǎng)到10万吨，次高端（售(shòu)价在300-800元）的量至少(shǎo)涨了两倍。

　　他给出了一组各价格带白酒节(jié)前(qián)和节后的终端进货量数据。其(qí)中(zhōng)：2000元以上相关(guān)产品下降19%，节后上涨12%；800~2000元相关产(chǎn)品下(xià)降15%，节(jié)后下(xià)降7%；500~800元高线次高端相关(guān)产品节前(qián)下降41%，节后下降20%；300~600元次高端(duān)价格(gé)节前下降(jiàng)23%，节后上涨9%；100~300元(yuán)中(zhōng)高端节前下降4%，节后上(shàng)涨(zhǎng)12%；100以下中低端(duān)节前增(zēng)长7%，节(jié)后增长69%。

　　“港股(gǔ)白酒第一股”珍(zhēn)酒李渡未来走向何方让我们(men)拭目以待。

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