金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活(huó)过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊定(dìng)其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世(shì)民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解(jiě)释了(le)抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在(zài)等待出手(shǒ阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊u)的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的(de)变化，日(rì)本监(jiān)管层(céng)的助推也(yě)是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将(jiāng)由时阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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