美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目(mù)的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的(de)重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级(jí)，美(měi)国(guó)长期(qī)国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)在大限(xiàn)前得不(bù)到解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将手机话费交了能退吗面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历(lì)的(de)最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然(rán)后是(shì)银行(xíng)业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业人手机话费交了能退吗士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)手机话费交了能退吗果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为(wèi)这批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程(chéng)度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应(yīng)将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备货(huò)币的(de)地(dì)位(wèi)将面临风险。

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