本周铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，本(běn)周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下(xià)行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢厂利润被进也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资(zī)端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复(fù)苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和去(qù)年同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的(de)不(bù)断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿(kuàn也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句g)石出现连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到港(gǎng)压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历(lì)史平(píng)均水平，低库(kù)存(cún)有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)常(cháng)态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季(jì)度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这一趋势将也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句(jiāng)更为清(qīng)晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约的估(gū)值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止(zhǐ)增(zēng)转降(jiàng)，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月(yuè)底5月初(chū)港口(kǒu)到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合约(yuē)当前(qián)整体估值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维(wéi)持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来(lái)看，预(yù)计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板(bǎn)块(kuài)的(de)后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依然(rán)承压。持续调(diào)整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑色(sè)系(xì)下方(fāng)仍有(yǒu)支(zhī)撑，当(dāng)前位(wèi)置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏(sū)力(lì)度。

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