市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新东隅已逝桑榆非晚是什么意思产品上(shàng)市(shì)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股东隅已逝桑榆非晚是什么意思(gǔ)面临的(de)价格(gé)波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得投(tóu)资者更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的(de)时(shí)间(jiān)和(hé)精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的(de)投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提供更好的(de)流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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