近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业(yè)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规(guī)被点(diǎ杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思n)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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