财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险业(yè)降低负债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行业(yè乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)的影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武(wǔ)汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分(fēn)阶(jiē)段调(diào)整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的(de)调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及新开乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标(biāo)资产为主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股票(piào)和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时(shí乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大(dà)。近年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类型(xíng)调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评(píng)估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利(lì)润(rùn)产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利(lì)率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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