中共中央政治局上月末(mò)召开会议，提(tí)出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源(yuán)汽车下乡的突出瓶颈，适(shì)度超前建设充电基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电桩数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充(chōng)电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共(gòng)充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国(guó)内(nèi)充电桩核(hé)心部(bù)件制造(zào)商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英可瑞(ruì)最(zuì)近三个(gè)交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块领先者通合(hé)科(kē)技(jì)4月(yuè)25日(rì)迄今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信(xìn)建投许(xǔ)琳等人4月24日(rì)研报(bào)表示，预计2023年(nián)将(jiāng)是充电桩销量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压(yā)快充+大电流水(shuǐ)冷技术带动(dòng)充电模块、充电枪/线(xiàn)等核(hé)心零(líng)部件价(jià)值量上升。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)袁健聪等人5月(yuè)10日(rì)研(yán)报(bào)指出，受益于充电桩建设加速(sù)及大功率趋(qū)势，充电模块(kuài)有(yǒu)望迎来(lái)量(liàng)利(lì)齐升。从(cóng)需(xū)求量角度(dù)看，预计(jì)直流桩在充电(diàn)桩建设中的占比以及单桩充(chōng)电功率将进一步(bù)提(tí)升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前(qián)充电模块单W价(jià)格(gé)已趋于稳(wěn)定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单(dān)品价(jià)值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最(zuì)核心的(de)部件，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效率和充电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设(shè)备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪等人在(zài)2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流(liú)充(chōng)电(diàn)桩所需(xū)元(yuán)器件(jiàn)构(gòu)成中，充电模(mó)块成本(běn)占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在(zài)充(chōng)电桩产业链的上游，以(yǐ)充电模(mó)块为核心的零部件生产(chǎn)制造(zào)，代表企(qǐ)业有通(tōng)合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电(diàn)模块及(jí)设备产业链来看，上游是生(shēng)产设备零(líng)部(bù)件，充电模块应用于直流充电(diàn)设备；中游(yóu)是充电桩及其他充电设备生产(chǎn)商，包括直流充电设备(bèi)生产商(shāng)和交流充电(diàn)设备生产商；下游是运营(yíng)服务(wù)商及终端客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争格局方面，东(dōng)吴(wú)证券曾朵红(hóng)在4月27日研报中表示(shì)，由于充电模块的生产技术(shù)要(yào)求较(jiào)高且具备(bèi)通信(xìn)要(yào)求，目前(qián)主要(yào)以(yǐ)具(jù)备一(yī)定(dìng)技(jì)术积累的充电模(mó)块(kuài)供应(yīng)商(shāng)（英(yīng)飞源、华(huá)为(wèi)、中兴等电力电源或通讯电源企业）生产，但随着(zhe)充电模块价格(gé)逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智能化、网(wǎng)络平(píng)台化的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)，充电(diàn)桩厂商(shāng)逐步进入充电(diàn)模(mó)块生产(chǎn)环节(jié)，逐(zhú)步实现充(chōng)电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒(héng)电气等(děng)）。目前充电模(mó)块(kuài)市占率(lǜ)前五的企业包(bāo)括英飞(fēi)源、特来电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联(lián)社不完全统计，在充电(diàn)模(mó)块领域有所布局的A股(gǔ)上(shàng)市公司包括(kuò)通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体如(rú)下：

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