公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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