看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　<向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害strong>PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的(de)数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地(dì)区到(dào)密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的(de)供(g向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害ōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可(kě)能(néng)是未来(lái)一段时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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