在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的(de)微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公(gōng)司管理层(céng)对(duì)中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压力已并(bìng)不明(míng)显。这(zhè)也在一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预(yù)计(jì)将高于动力电(diàn)池。换言(yán)之，从(cóng)增(zēng)速方(fāng)面看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　<广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常strong>锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两日(rì)上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表(biǎo)示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付(fù)，而储能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立(lì)竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩(xuān)高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市场会趋(qū)于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度之后，我们(men)依然判断今年新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也正在加速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高(gāo)端(duān)正(zhèng)极材料项目、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基(jī)地(dì)年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，其(qí)截至(zhì)报告期末其(qí)存货(huò)余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底(d广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常ǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂(l广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常ǐ)原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了行(xíng)业整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额(é)均在下降。其中宁德时代一(yī)季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已从(cóng)年(nián)初(chū)的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季(jì)报也显示(shì)，其存货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游(yóu)材(cái)料方(fāng)面，正(zhèng)极和电解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需(xū)要一(yī)个月时间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜(mó)约为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若(ruò)下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)去(qù)库存(cún)的(de)过程中，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步(bù)伐，收购(gòu)博世(shì)集团(tuán)的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认为，储能(néng)方面今年预(yù)计(jì)增速(sù)将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需(xū)求预(yù)计会在下半年放量，而(ér)国(guó)内大(dà)储市场方(fāng)面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度(dù)开始(shǐ)将进入(rù)交付阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储能(néng)业务(wù)已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间(jiān)比(bǐ)动力电(diàn)池上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应(yīng)量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年(nián)到了(le)第二季度(dù)开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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