中共中央政治局上月末(mò)召开(kāi)会议(yì)，提出加快推进充电桩等(děng)设施建设。国常会(huì)近日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车下乡(xiāng)的突(tū)出瓶颈(jǐng)，适度(dù)超前建(jiàn)设充电基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发(fā)布数(shù)据显(xiǎn)示，4月(yuè)公共充电桩数(shù)量比3月增加(jiā)6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总计上报(bào)公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万(wàn)台(tái)、交流充电桩116.9万(wàn)台(tái)。从2022年5月到2023年(nián)4月，月(yuè)均新(xīn)增(zēng)公共充电桩(zhuāng)约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三个交易日(rì)股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国(guó)内充电模(mó)块领(lǐng)先(xiān)者通合科技4月25日(rì)迄今股(gǔ)价累计最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最(zuì)大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线图(tú)

　　中信建(jiàn)投(tóu)许琳(lín)等人4月24日(rì)研报表示，预计(jì)2023年将是(shì)充(chōng)电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年(nián)全(quán)球公用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增(zēng)速51%。高(gāo)压快充(chōng)+大电流水冷技术(shù)带动充电模(mó)块(kuài)、充电(diàn)枪/线等核心零部件价值量上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪等(děng)人5月10日研报指出，受益于充电(diàn)桩建(jiàn)设加速及大(dà)功率(lǜ)趋(qū)势，充电(diàn)模(mó)块有望(wàng)迎(yíng)来量利齐(qí)升(shēng)。从需求量角度看(kàn)，预计直流(liú)桩在充电桩建设(shè)中的占(zhàn)比以(yǐ)及(jí)单桩充(chōng)电功率将(jiāng)进一步提升(shēng)，进而提升(shēng)充电模块的需求(qiú)量(liàng)。从盈利角度看，目前充电模块单W价格(gé)已(yǐ)趋(qū)于稳定，产品从此(cǐ)前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了(le)解，充电(diàn)模块是直流充电桩最核(hé)心的部件，直(zhí)接影响充电效率和充电安(ān)全，被业内誉为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本(běn)角(jiǎo)度(dù)看，中信证券袁健(jiàn)聪等人(rén)在2月13日(rì)的研报中指(zhǐ)出，在(zài)直流充电桩(zhuāng)所需(xū)元器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人(rén)表示，预(yù)计到2025年(nián)中国充(chōng)电模(mó)块市(shì)场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测(cè)，2025年中(zhōng)国充电(diàn)模块市场空间(jiān)约(yuē)217亿(yì)元(yuán)。

　　在(zài)充电桩产业链的上游，以充电模块为核心的零张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗(líng)部件生产制(zhì)造，代表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链(liàn)来(lái)看，上(shàng)游是生(shēng)产设备零部(bù)件，充(chōng)电模(mó)块应用(yòng)于直流充电(diàn)设(shè)备；中游是充电桩及其(qí)他(tā)充电设备生(shēng)产商，包(bāo)括(kuò)直流充电设备生产商和交流充电设(shè)备(bèi)生(shēng)产(chǎn)商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电站(zhàn)、充(chōng)电站(zhàn)、新能源(yuán)汽车厂商及配套运营服务(wù)商。

　　竞(jìng)争格局方(fāng)面，东吴(wú)证券(quàn)曾朵红在(zài)4月27日研报中表示(shì)，由于充电模块的生产技术要(yào)求较高且具备通信(xìn)要(yào)求，目前主要以具备一定技术积(jī)累的充电(diàn)模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴(xīng)等电(diàn)力电(diàn)源或通(tōng)讯电源企业）生产(chǎn)，但随着充电模块(kuài)价格逐渐下(xià)降，叠加大(dà)功率、智能化、网(wǎng)络平台化(huà)的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐(zhú)步进(jìn)入充电模块生产环节，逐步实(shí)现充电模块的自产自(zì)研(yán)（如(rú)特(tè)锐德旗(qí)下子公(gōng)司(sī)特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气(qì)等）。目前(qián)充电模块市占率前(qián)五的(de)企业(yè)包括英飞源、特(tè)来电、永(yǒng)联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计(jì)，在(zài)充电模块领域有所布局的A股上市(shì)公司包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛(shèng)弘(hóng)股(gǔ)份、英可瑞和(hé)麦格米特(tè)等，具体如下：

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