本周铁矿石(shí)期货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本(běn)周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)使得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而远月合(hé)约开(kāi)始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供(gōng)需趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但(dàn)传(chuán)导(dǎo)至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压(yā)力(lì)。”国(guó)投安信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市(shì)场对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季(jì)度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期(qī)持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低(dī)，港口库存维持(chí)下(xià)降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调(diào)控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的(de)进(jìn)口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需(xū)总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国(guó)清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿(kuà肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢ng)石价(ji肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢à)格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终(zhōng)端需求(qiú)尚未(wèi)有太大(dà)起色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调(diào)整后(hòu)压(yā)力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有(yǒu)明(míng)显下(xià)降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当(dāng)前位置(zhì)不(bù)宜过(guò)分(fēn)悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力度。

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