近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百会在日(rì)常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的(de)多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示(sh武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百ì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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