五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机(jī)构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶(è)化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将(jiāng)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上(shàng)分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是(shì)对(duì)全球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩(zhì)序(xù)。百年(nián)大变局不(bù)是(shì)说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为它要(yào)出现(xiàn)的时(shí)候，最终却(què)发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪(lèi)会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个(gè)走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受(shòu)着(zhe)它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪空头必将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资(zī)”）

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