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　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设施遭到(dào)无人机袭击(jī)。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片可以看到(dào)，袭击(jī)导致(zhì)储油设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击造成(chéng)的(de)火灾影(yǐng)响面积约为1000平方米，所有安全和(hé)救援人员都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所(suǒ)在地和民用(yòng)区域间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目(mù)前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)敦促(cù)人们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架(jià)无人(rén)机被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架(jià)无人(rén)机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业(yè)绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销(xiāo)量较(jiào)去(qù)年(nián)同期有所上(shàng)涨。另外(wài)，去年一季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料(liào)的价(jià)格快速上涨，今年一季度公司主要原材(cái)料(liào)成本低(dī)于去年(nián)同期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房食品的利润增长悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数(shù)量(liàng)合计7768家(jiā)，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠道(dào)主要来源于网络(luò)下沉、细分产品(pǐn)的(de)专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的(de)快速发展带(dài)来(lái)的经(jīng)销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨(chú)项目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河(hé)南周口(kǒu)和(hé)陕(shǎn)西兴(xīng)平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报(bào)记者(zhě)还(hái)注意(yì)到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作未完全满足套期会计要(yào)求的衍生金融(róng)工具损益的(de)影(yǐng)响，因此将套期(qī)保值业务划(huà)定为非经(jīng)常性(xìng)损益，排除在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货(huò)套期保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内(nèi)市场交(jiāo)易的与公司及下属(shǔ)子公司(sī)的生产(chǎn)经营(yíng)有(yǒu)直接(jiē)关系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花(huā)生等(děng)品种。第(dì)一(yī)季度(dù)，饲料原料和油脂(zhī)科技(jì)产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但(dàn)是在(zài)行情下跌(diē)的过程中，公司(sī)油脂科技(jì)相关产品(pǐn)的利(lì)润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资(zī)产负债表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的(de)5.8亿元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了对现货(huò)市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万元，实(shí)现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好(hǎo)因素影响，道道(dào)全迎(yíng)来业(yè)绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道道全(quán)业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而零售终端的包(bāo)装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及(jí)成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得越多、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利(lì)能力大幅(fú)下降，道(dào)道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产能陆(lù)续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料(liào)陆续增长，带动(dòng)道(dào)道(dào)全的(de)包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今年(nián)一季度取得(dé)阶(jiē)段性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名(míng)工厂(chǎng)建(jiàn)成投产(chǎn)，此后(hòu)产能处于爬(pá)坡释放(fàng)期(qī)。今(jīn)年以来，广(guǎng)东大力发展预(yù)制菜产(chǎn)业，一季度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道(dào)全(quán)茂名(míng)工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示(shì)，今(jīn)年一(yī)季度(dù)扭亏为盈的另一(yī)主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格出(chū)现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料的(de)国(guó)际交(jiāo)易价格(gé)呈现出(chū)回落走势(shì)，受(shòu)船期(qī)和现货到厂的时(shí)间影响，道道(dào)全的(de)主要原料综合(hé)采购成本(běn)随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步延(yán)续回落(luò)趋势，对(duì)其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜(cài)油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生产加工(gōng)基地。由(yóu)于拥有多个(gè)品(pǐn)牌(pái)及多(duō)地(dì)工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度(dù)，认为业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来(lái)不宜过度悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商对道道(dào)全(quán)今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业收(shōu)入(rù)将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大(dà)宗原材料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位(wèi)回落，且叠(dié)加提(tí)价效应(yīng)逐(zhú)渐显现，部(bù)分公(gōng)司毛利率迎(yíng)来较明(míng)显改善。

　　对于(yú)行业(yè)发展格局与趋(qū)势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看，原(yuán)材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气(qì)、能源及(jí)国际政治(zhì)经济形势等(děng)因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装食用植物油是(shì)生活必需(xū)消费品(pǐn)，市场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的(de)提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的(de)趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油(yóu)脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退(tuì)烧(shāo)”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我(wǒ)国菜(cài)油原料供(gōng)应出现了(le)从未有过的多元及宽松局(jú)面，包装油的成(chéng)本(běn)端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且(qiě)供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然(rán)而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全(quán)球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市场造成了较大(dà)冲击。此外(wài)，巴(bā)西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为(wèi)油脂(zhī)油料市场(chǎng)形成了较(jiào)大(dà)拖累。宏(hóng)观(guān)与基本(běn)面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市(shì)场(chǎng)并(bìng)不看好油粕(pò)走势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势(shì)仍在(zài)节奏上超出了市场预期(qī)。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国(guó)内食(shí)用(yòng)油需(xū)求(qiú)整(zhěng)体增量空间(jiān)不(bù)大(dà)。要想拿到更多(duō)市场(chǎng)份额，不同(tóng)油(yóu)种之间、大小企(qǐ)业(yè)之间的(de)竞争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍处于弱势，因(yīn)提货(huò)较(jiào)好，菜油表观库存处于低(dī)位(wèi)，终端库存处于(yú)高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价(jià)格(gé)与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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