踩上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度(dù)大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报(bào)，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概(gài)念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示(shì)，三六零截至3月31日(rì)的股东数达(dá)到近(jìn)33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东(dōng)户数(shù)增加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入(rù)为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到(dào)2022年六(liù)个年(nián)度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从徘(pái)徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现则(zé)更(gèng)差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营业收(shōu)入下(xià)降及对联五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三(sān)六零(líng)进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三(sān)六零(líng)有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模型上有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合、通过不同渠道(dào)表达对大模型(xíng)的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起(qǐ)，涨五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年报(bào)和(hé)一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去(qù)年(nián五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六个季度保持基(jī)本不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却(què)在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京(jīng)中关(guān)村资本基(jī)金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套(tào)现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其(qí)投(tóu)资企(qǐ)业、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告披(pī)露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一(yī)步扩大，而三年(nián)累计亏(kuī)损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有(yǒu)的(de)对应哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权(quán)转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六零持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六(liù)零又发布对外(wài)投资进(jìn)展公告(gào)称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关(guān)于对(duì)外(wài)投资进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了(le)配(pèi)合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三(sān)六零(líng)持有股权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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