芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因(yīn)素拆(chāi)解(jiě)为三方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三(sān)因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升，更重要却(què)被忽视的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推高青(qīng)年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年(nián)持(chí)平(píng)，新增约(yuē)132万青年(nián)失业人口只能(néng)将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率），据此(cǐ)可将青年(nián)失业(yè)率拆解为青年失业(yè)人口、总人(rén)口、劳动参(cān)与率(lǜ)三(sān)个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的(de)青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看(kàn)，当前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁(suì)就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速(sù)，新(xīn)增城(chéng)镇人口从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需(xū)、房地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕效(xiào)应”如何(hé)推高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的主要是三(sān)个(gè)因(yīn)素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力的(de)变化。这(zhè)三个因(yīn)素(sù)均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判(pàn)断对(duì)于全年(nián)龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有(yǒu)问题(tí)，因(yīn)为(wèi)我国(guó)的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增(zēng)加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动的却是青(qīng)年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数(shù)约为2587万人(rén)，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据(jù)解读时(shí)，披(pī)露了当前青年就业和失(shī)业人数(shù)的基本情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势(shì)好(hǎo)于(yú)去(qù)年同(tóng)期。假(jiǎ)设(shè)2022年(nián)以来青(qīng)年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率每提(tí)高1个(gè)点(diǎn)，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月青年失业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业(yè)率一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继(jì)续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青年(nián)群体(tǐ)由于(yú)工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往(wǎng)在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据(jù)《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业(yè)群(qún)体在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除(chú)这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也(yě)大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人(rén)员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分(fēn)布基本一致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在(zài)5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时(shí)，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子失(shī)业(yè)人口的(de)行业(yè)分布(bù)是由(yóu)就业分布决(jué)定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规(guī)模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到服务、知(zhī)识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃(rán)水的生产供(gōng)应(yīng)业(yè)，这四(sì)个行业是国民经(jīng)济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例(lì)均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行业(yè)的知识密集(jí)程度。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依(yī)次(cì)是：科学(xué)研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外(wài)，其他(tā)四个行业是过去十年青年就业流(liú)入(rù)的主(zhǔ)要行(xíng)业(yè)，吸纳青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸(xī)纳的青(qīng)年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年(nián)就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业(yè)总人数），除以(yǐ)各(gè)行(xíng)业的青年就业比例（该(gāi)行业(yè)的青年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人(rén)数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青年失业率大多高于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息技(jì)术(shù)、教育、科研(yán)服(fú)务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识密(mì)集程(chéng)度更高的房地产业、租赁(lìn)和(hé)商务服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当前青年失(shī)业人员(yuán)增长(zhǎng)的(de)症结(jié)在(zài)于(yú)服(fú)务业就业复苏(sū)的(de)结(jié)构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水(shuǐ)平(píng)的整体提高，青年就业(yè)大量流(liú)向知识(shí)密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等行业。另(lìng)一方面磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子，年(nián)初(chū)疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的生活(huó)性(xìng)服务业，而(ér)知识密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业就业已(yǐ)经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业(yè)的(de)就业(yè)吸纳相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端(duān)是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主要(yào)由青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增(zēng)长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者来自于(yú)两部(bù)分，一(yī)是16-24年前(qián)的出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口(kǒu)，而(ér)前者正好(hǎo)是(shì)建国以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年(nián)出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去年有明显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍(réng)然(rán)较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是(shì)低于其他(tā)年龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业(yè)和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中(zhōng)，有(yǒu)3219万(wàn)进入或(huò)有意愿进入劳(láo)动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段(duàn)的在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快(kuài)于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群(qún)体(tǐ)因(yīn)就业形势恶(è)化而退出劳动市场，在未来经济(jì)和(hé)就业好转后(hòu)会(huì)回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观(guān)念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本(běn)科毕(bì)业即进入就业市场的年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考虑到202磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子0年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长，未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可(kě)能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下(xià)降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率的(de)两(liǎng)个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时(shí)，有必要明(míng)晰这(zhè)一概念的两个要点：一是(shì)调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年(nián)底(dǐ)我国(guó)城乡就(jiù)业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因此，许多(duō)针对青年失业率(lǜ)的讨论(lùn)以全国青年人口数量(liàng)为(wèi)出(chū)发点，未(wèi)区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的(de)分母不含没(méi)有劳动意愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或(huò)要(yào)求参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有就(jiù)业(yè)意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口(kǒu)不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国月度(dù)劳动力调查(chá)。该(gāi)项调查(chá)制度(dù)于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度(dù)劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调查正式(shì)在全国范围内开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一左右。全(quán)国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳(nà)入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研(yán)究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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