公募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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