在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理(lǐ)层对中国(guó)基金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力已并不(bù)明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而(ér)且需要(yào)注(zhù)意(yì)的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上涨给(gěi)下(xià)游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什(shén)么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会(huì)上(s公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表hàng)表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察(chá)来看，新能源行业处于(yú)稳定增(zēn公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表g)长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的(de)阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎来大规模交付(fù)，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿(gān)见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàn公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表g)，其中宁(níng)德(dé)时(shí)代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市(shì)场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是(shì)600万辆(liàng)，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南(nán)京(jīng)基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末，存(cún)货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去(qù)年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水位下(xià)降(jiàng)，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在(zài)下降。其中宁(níng)德(dé)时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了(le)解，已经(jīng)有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指(zhǐ)出(chū)，在电池(chí)环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去(qù)库(kù)存，生(shēng)产(chǎn)材料(liào)均维持(chí)极低库存(cún)，电池(chí)本身(shēn)库存不(bù)足(zú)1个月；另(lìng)外(wài)在中(zhōng)游材料方面，正极和(hé)电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面(miàn)今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计会(huì)高于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半年(nián)放量，而(ér)国(guó)内大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处于招标阶段，自(zì)二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业务(wù)已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的(de)空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是(shì)一个需求(qiú)量大(dà)于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或(huò)者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环节(jié)，国(guó)内下游招(zhāo)标、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真正出(chū)货是在二(èr)季度以后，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供(gōng)不(bù)应求。此(cǐ)外(wài)，海外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表