公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率为2多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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