今年业绩(jì)密集披(pī)露期结束后，若随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以及政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势，而往往这(zhè)一波盛夏攻(gōng)势还会(huì)创新高。考虑今年年初(chū)春季躁(zào)动(dòng)是(shì)计(jì)算机占(zhàn)优，招商证券张(zhāng)夏认为按照(zhào)历史经验(yàn)，要(yào)么计算机转电子（从应用(yòng)到硬(yìng)件、如2010年(nián)、2019年），要么计算机强者恒强。

　　国海(hǎi)策略4月9日研报认为(wèi)，伴(bàn)随二季度(dù)业(yè)绩窗口期(qī)的到(dào)来，市场表(biǎo)现将更(gèng)贴合业绩(jì)的相(xiāng)对(duì)优势(shì)，维(wéi)持TMT是全年主线的判断，并建(jiàn)议关注短(duǎn)期维(wéi)度业绩可能超(chāo)预期的部(bù)分消费板块，电子(zi)行业有望体现出相对优势。

　　从细分环(huán)节进一步来看，广发(fā)策略(lüè)4月(yuè)17日研报(bào)指出，电子(zi)行(xíng)业在ChatGPT产业链中主要分布位于AI服(fú)务器及相(xiāng)关电子产(chǎn)品。

　　对于AI服务(wù)器，广发策略认为，AI服务器是(shì)以ChatGPT为代表的大(dà)模型进行训练/推(tuī)理的(de)算力载体和基础。数据量(liàng)和(hé)算(suàn)力的提升明(míng)显拉升了AI服务器中(zhōng)存(cún)储芯(xīn)片、光模块/光芯片、PCB基板等电子产品(pǐn)的量与价，给相关(guān)电子厂商带来了(le)机会。国海证券同样在研报中指(zhǐ)出，维持TMT为全年(nián)市场(chǎng)主线的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光模块等(děng)细分(fēn)赛道将陆(lù)续(xù)迎(yíng)来基本(běn)面的(de)确认，估值修复(fù)尚未(wèi)结束(shù)。

　　国联证券4月20日(rì)研报同样表示，伴随(suí)AIGC模(mó)型(xíng)快速迭代，AIGC应用面(miàn)逐渐越来越广(guǎng)，对于算力(lì)的(de)需求(qiú)将呈现指数级增长，且AI芯片国产替代速(sù)度加快。建(jiàn)议重点(diǎn)关注(zhù)景嘉微、海(hǎi)光信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂(chǎng)商；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片等领(lǐng)域，东(dōng)北证(zhèng)券自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算(quàn)4月16日研报表示，AIGC正在催化前述光通信(xìn)重要环节，相(xiāng)关公司将深度(dù)受益AI带来的增量需求(qiú)。建议关注国(guó)产光模(mó)块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司：中际旭创、新易(yì)盛、光迅科技；高速光(guāng)引擎光器件核心(xīn)供应(yīng)商天孚通(tōng)信；国产光芯片(piàn)领军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金证(zhèng)券(quàn)樊志远(yuǎn)在(zài)4月21日研(yán)报中同样看好(hǎo)AI服务(wù)器PCB，其测算，AI服务器(qì)PCB价(jià)值量是普通服务器的(de)价值量(liàng)的5~6倍(bèi)，随着AI大模(mó)型和应用的落(luò)地(dì)，市场(chǎng)对AI服务器(qì)的需求(qiú)日益增加(jiā)，市场扩容(róng)在即(jí)，建议(yì)关注沪电股份、生益科技(jì)、联瑞新材、生益电子、兴森科技等企业(yè)。

　　另一方面，对于相关电子产品，广发策(cè)略表示(shì)，电子(zi)厂商(shāng)亦有望(wàng)受益于ChatGPT产业链的发展。在终(zhōng)端(duān)应用侧(cè)，AIGC将有(yǒu)望为XR、智能音箱、安防等终端设备(bèi)打(dǎ)开(kāi)新成长空间。此外，东海证(zhèng)券3月(yuè)31日研报同样认为，AI赋能消费电(diàn)子(zi)趋(qū)势明确，估值重(zhòng)塑逻辑(jí)逐步验证，关(guān)注消费电子景气拐(guǎi)点。

　　对此(cǐ)，国信证券4月17日研(yán)报(bào)建(jiàn)议，AI创新持续催化(huà)，关(guān)注AIoT设备及服务器(qì)产业链。其中，具备(bèi)AIGC大语言模型接入(rù)潜力的AIoT设(shè)备产业链，包括(kuò)海康威视(shì)、传音(yīn)控股、视源股份、康(kāng)冠科技、歌尔股份、创(chuàng)维数字等(děng)；2）受益于(yú)全球算力需(xū)求(qiú)爆发式增长的AI服务器产业(yè)链，包括工业富联、沪(hù)电股(gǔ)份、环旭(xù)电子、东山精(jīng)密、闻泰科技(jì)、鹏鼎控(kòng)股等；3）创新(xīn)产品(pǐn)频发催化的VR/AR产业链，推荐(jiàn)歌尔股份、三利谱、创维数(shù)字等；4）景(jǐng)气(qì)度筑底、消费复苏预(yù)期强(qiáng)化的智能(néng)手机(jī)产业链，包括光弘科技、闻泰科技(jì)、传(chuán)音(yīn)控股、顺(shùn)络电(diàn)子(zi)、东山(shān)精密等。

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