市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还(hái)有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是(shì)易方达上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以来(lái)，市场对(duì)风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面(miàn)临的价格(gé)波动(dòng)更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教(jiào)授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上(shàng)新速(sù)度加(jiā)快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证50磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的0ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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