财联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自(zì)去年10月低点(diǎn)以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等(děng)人(rén)在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预期提振长期(qī)需(xū)求(qiú)，存货增(zēng)值提(tí)振毛利(lì)率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及(jí)加(jiā)盟商补货需求有望(wàng)释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从国(guó)际金价来(lái)看，全(quán)球地缘政治的(de)不确定(dìng)性(xìng)、美国(guó)经济衰退的不确定性(xìng)等因素(sù)均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公司(sī)有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性(xìng)的(de)产品设计，以及积(jī)极的(de)渠道扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平(píng)，仍具(jù)有较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规(guī)模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年(n黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石ián)超(chāo)过90万(wàn)亿(yì)元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的(de)制造设(shè)计及(jí)下游(yóu)的(de)终(zhōng)端零(líng)售环节，其中下(xià)游环节的附(fù)加值较高，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较高的(de)毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右的(de)高毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强势的(de)渠道建(jiàn)设(shè)以提高市(shì)场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝行业(yè)市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路(lù)易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石strong>，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完(wán)全统计(jì)，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老(lǎo)凤祥(xiáng)和(hé)周大(dà)生等，具体情况如下(xià)：