投资(zī)者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的(de)投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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