5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示(shì)，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市(shì)起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本(běn)市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次(cì)公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公(gōng)司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前(qián)，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关(guān)联关系。本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股(gǔ希望的拼音是什么)份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构(gòu)成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技(jì)全领域服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年(nián)同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告(gào)期内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致。<希望的拼音是什么/p>

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(g希望的拼音是什么ǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其(qí)中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对(duì)于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易(yì)对方就(jiù)本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的(de)方式购(gòu)买其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的(de)正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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