总(zǒng)市值(zhí)超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会(huì)消息(xī)显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多(duō)举措(cuò)确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上(sh海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区àng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特(tè)点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了(le)期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和(hé)流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资(zī)者的(de)风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对(duì)应(yīng)市场不同的(de)市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同投(tóu)资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析(xī)，相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工(gōng)具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上(shàng)述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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