今年(nián)1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余额又一次(cì)触(chù)及法定(dìng)上限(xiàn)，这标志着美国再度(dù)陷入(rù)债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会(huì)不尽(jǐn)早采取行动(dòng)暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党(dǎng)就(jiù)提高债务(wù)上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国(guó)债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人为(wèi)地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我们需要先了解美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务从何而来，以及其为(wèi)何频频(pín)逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国政府在绝大部分时期都处于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数(shù)总统(tǒng)任期(qī)内都(dōu)高于其财政收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也(yě)一(yī)直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情(qíng)以及阿(ā)富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支出压(yā)力(lì)，另一方(fāng)面，还(hái)因(yīn)为美国人口老龄化(huà)导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模(mó)基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的税收(shōu)收入(rù)并没有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤其(qí)是(shì)在小布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)。

　　在(zài)收(shōu)入和支(zhī)出(chū)此消彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规(guī)模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模(mó)也就因此(cǐ)不断(duàn)攀(pān)升，在(zài)近年来频频逼(bī)近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现，则最(zuì)早可(kě)以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发(fā)债(zhài)借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一(yī)些议(yì)员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二(èr)自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入(rù)第二次世界大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了(le)对美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务总(zǒng)额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少(shǎo)地成(chéng)为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年以来(lái)，美国两(liǎng)党已经(jīng)提高了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月就会(huì)提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执政(zhèng)期(qī)间共(gòng)提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美(měi)国最新(xīn)债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美(měi)元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国(guó)国会(huì)最新一次(cì)提高(gāo)债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美(měi)国国(guó)会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的(de)举债的最(zuì)高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会(huì)疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制，使其(qí)不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国政府的债(zhài)务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的超(chāo)级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束(shù)。如(rú)果美国政府开支无度(dù)、过度举债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能(néng)维(wéi)持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是(shì)美方对债权(quán)人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的(de)美(měi)国(guó)债务上限，为(wèi)什么在(zài)现在会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美(měi)国政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美(měi)国国会两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限在国(guó)会中(zhōng)绝大多数时候类(lèi)似(shì)于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断(duàn)扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野(yě)党用作了(le)与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价(jià)的(de)砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争就(jiù)显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就(jiù)需要和国会共和党(dǎng)人达成(chéng)一(yī)致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压(yā)，要求(qiú)他先同意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件(jiàn)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意的(de)是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约的(de)“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已经(jīng)计(jì)划(huà)于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美(měi)国-大(dà)洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这(zhè)意味着接下来(lái)留给拜登和(hé)两mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一(yī)场债(zhài)务违(wéi)约灾(zāi)难(nán)。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便没(méi)有真正违约(yuē)而仅仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)剧烈(liè)波动，美(měi)股一(yī)度大跌，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调美国(guó)的主权信(xìn)用评级。这(zhè)使得美(měi)国面临更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国(guó)第二年的(de)借贷成(chéng)本上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数(shù)年继(jì)续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中的(de)一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库经济政策(cè)研(yán)究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰(shuāi)退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是(shì)让复(fù)苏持续的时间远远超过了(le)应有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它(tā)们（财政支(zhī)出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国(guó)国(guó)会(huì)面临类似的(de)分裂局面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能(néng)够(gòu)重演(yǎn)2011年(nián)的(de)戏(xì)码，在最后关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带来的短期市场动荡和长期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再(zài)次(cì)重演。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语