金融界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货多数(shù)下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油(yóu身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性)气跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价(jià)格深跌(diē)5％以上。根据昨夜(yè)公布的数(shù)据(jù)，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映出生产物资(zī)通胀压力进(jìn)一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国(guó)4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束(shù)乃至降息(xī)已(yǐ)然(rán)成(chéng)为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从加息结束到(dào)降息周(zhōu)期开启，仍(réng)有近一个(gè)季度的(de)时(shí)间，在此期间(jiān)将面临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵(guì)金属部分(fēn)回吐(tǔ)前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在(zài)降(jiàng)温。同时国(guó)内(nèi)社融超预期下(xià)滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵(jiào)情况(kuàng)。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期(qī)与有色(sè)金属走势拖累 白银如(rú)期大(dà)幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预(yù)期(qī)角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续(xù)上(shàng)涨后会面(miàn)临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响有色(sè)金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲软增(zēng)加美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及(jí)经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元(yuán)指数大幅上升(shēng)使得贵(guì)金属(shǔ)承(chéng)压(yā)回(huí)落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性下行，拖累(lèi)工业属性较强的白银走(zǒu)势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金(jīn)属大(dà)幅回落等(děng)因素综合(hé)影响下(xià)，白银高位回落，下方仍有一定(dìng)的(de)空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该位(wèi)置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议(yì)继(jì)续等白银行情企稳(wěn)再低位做多(duō)。美欧(ōu)银行业危机引发避(bì)险需求，美(měi)联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继(jì)续关注调整行情；后(hòu)续政策(cè)宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险、银行业风(fēng)险与(yǔ)债务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然(rán)是核心建议(yì)。

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