公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了(le)香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公(gōng)司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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