关注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑(hēi)海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上(sh菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里àng)曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导(dǎo)致储油设施(shī)燃起(qǐ)大火。

　　报道称(chēng)，俄罗(luó)斯任命的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶(yé)夫(fū)在社(shè)交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援(yuán)人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的多段视频(pín)显示，一场(chǎng)大火照亮了整个(gè)夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周(zhōu)早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾(céng)遭到两(liǎng)架无(wú)人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄(é)军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报(bào)告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入610亿(yì)元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较去(qù)年同期有(yǒu)所(suǒ)上涨。另(lìng)外，去年一季度受(shòu)南美干旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司(sī)主要原材料成本(běn)低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利(lì)率提升(shēng)共同推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来(lái)源于(yú)网络下(xià)沉、细分(fēn)产品的专业经销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠(qú)道的(de)快速(sù)发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方(fāng)面，金龙鱼目前有(yǒu)70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基(jī)地(dì)已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目(mù)也将于年内建成投产。目(mù)前，河南(nán)周口和陕西(xī)兴(xīng)平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下(xià)及(jí)电商平台(tái)开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记者还注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)扣(kòu)除非经(jīng)常性(xìng)损益的(de)净(jìng)利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是公司的套期保值操(cāo)作未(wèi)完全满足套期会计要求的(de)衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此将套期保(bǎo)值业务划定为(wèi)非经常性损益(yì)，排除在(zài)净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货套期保值(zhí)业(yè)务(wù)的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在场内(nèi)市场交易的与公司及下属(shǔ)子公司的(de)生(shēng)产(chǎn)经(jīng)营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花(huā)生(shēng)等品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲(sì)料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所增(zēng)长，营业收入同比上涨，但(dàn)是(shì)在行(xíng)情下跌的过(guò)程中(zhōng)，公(gōng)司油脂(zhī)科技相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品的利润受到挤压，导致利润同(tóng)比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合(hé)并资产(chǎn)负(fù)债表中可以看(kàn)出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补了(le)一(yī)定的利(lì)润(rùn)损失。

　　记(jì)者(zhě)还(hái)注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏(kuī)为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发(fā)布(bù)2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经(jīng)营(yíng)活动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素(sù)影响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下(xià)降”是(shì)道道全业绩出现大(dà)反转的(de)主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业(yè)的加工(gōng)成本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度(dù)却(què)不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出(chū)现卖(mài)得越多、亏(kuī)得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工(gōng)企业(yè)的(de)盈利能力(lì)大(dà)幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产(chǎn)能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道道全的(de)包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年(nián)来(lái)主推旗下(xià)茂(mào)名(míng)工厂建设(shè)，并于(yú)今(jīn)年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡(pō)释(shì)放期。今(jīn)年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业(yè)，一(yī)季度广(guǎng)东地区(qū)餐(cān)饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂(mào)名工厂的投产及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年一(yī)季度扭亏为盈的(de)另一主要原因是(shì)主要原料价格出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的(de)采购(gòu)及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道(dào)全所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现出回落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂的(de)时间影响，道道(dào)全的主要(yào)原料综合采购成本(běn)随(suí)后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其(qí)一季度实(shí)现扭亏为(wèi)盈有(yǒu)明显正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有(yǒu)多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修(xiū)复的两大驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道(dào)道全(quán)持有(yǒu)谨慎乐观态度，认(rèn)为业(yè)绩修(xiū)复(fù)有(yǒu)一定持续性，未来不宜过(guò)度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全(quán)今(jīn)年业(yè)绩(jì)表达正面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回落(luò)，且(qiě)叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎来(lái)较(jiào)明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行业(yè)发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道道全(quán)认为(wèi)，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能源及国(guó)际政治经济形势等因素的(de)影响(xiǎng)，又给油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来(lái)不(bù)确定性。包装食(shí)用植物油是生活必需(xū)消(xiāo)费品，市场空(kōng)间广阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康意识的(de)提高，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌(pái)差异(yì)化现(xiàn)象(xiàng)也将日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者(zhě)，在(zài)原料(liào)供应端，大(dà)宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜(cài)油原料供应出现了从未有(yǒu)过(guò)的多元(yuán)及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压(yā)力(lì)缓解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是(shì)喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺(quē)乏(fá)突出矛(máo)盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及(jí)连锁反(fǎn)应(yīng)，为全(quán)球(qiú)金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃至(zhì)金融(róng)市场造成(chéng)了较大(dà)冲击(jī)。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为(wèi)油脂油料市场形(xíng)成(chéng)了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然市场并不(bù)看好油粕(pò)走势，但如(rú)此凌厉(lì)的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂(zhī)的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加200多(duō)万吨，原(yuán)油价(jià)格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续(xù)增产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的(de)背景下，国内后期(qī)面(miàn)临(lín)的菜油供给压(yā)力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行(xíng)业普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不(bù)及(jí)预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用油需求整体增(zēng菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里)量(liàng)空间不(bù)大。要想(xiǎng)拿(ná)到更多市场份额，不同油种之间、大(dà)小(xiǎo)企业之间的(de)竞争(zhēng)十分激烈(liè)。

　　“当前(qián)需(xū)求(qiú)仍处(chù)于弱势，因(yīn)提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随(suí)供(gōng)应(yīng)逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局背景下(xià)，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍处(chù)于累(lèi)库态势。”石(shí)丽红(hóng)说。

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