公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(l一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次ái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数(shù)据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次