公募(mù)基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三(sān)年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察(chá)公(gō马云的钱属于个人吗ng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一(yī)次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。马云的钱属于个人吗strong>

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业马云的钱属于个人吗绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。