总市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所也发布(bù)消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场的科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带(dài)来(lái)风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投资带(dài)来(lái)中长期资金(jīn)，增(zēng)强市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确(què真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gē真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态n)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的(de)基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值(zhí)的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投(tóu)资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上述(shù)作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会(huì)不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)称(chēng)。

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