美东时(shí)间周三(sān)，美(měi)联储发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息的问题(tí)上存在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后(hòu)可(kě)能没有必(bì)要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力(lì)对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的(de)放缓程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖数据的(de)方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是(shì)掌(zhǎng)握政策(cè)的主动(dòng)权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高(gāo)利率(lǜ)或是维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们(men)对(duì)此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷(dài)紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者(zhě)提(tí)到，必须及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有关当局(jú)继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次要(yào)的(de)。很难(nán)想象(xiàng)，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为他(tā)们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的(de)数据(jù)，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的(de)英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊(jīng)青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预(yù)期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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