在投资日经225ETF的“基金吧(ba)”里(lǐ)，基金(jīn)的大涨大跌走势(shì)，激起了(le)基民的热(rè)烈讨论，“这个日经正经不(bù)？”“还要有个跌停板(bǎn)才和净值(zhí)一样”“这(zhè)基涨(zhǎng)跌(diē)这(zhè)么大，吓(xià)人”……到底发生了(le)什(shén)么(me)？

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基金两大(dà)公募巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回落。与此同时，科(kē)创50、创业板指继续受到(dào)资金的(de)青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前，热门(mén)板(bǎn)块(kuài)传媒(méi)、基建ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部(bù)分机构(gòu)看好传媒(méi)、顺周期板(bǎn)块的长期配置(zhì)价值。

　　提(tí)示高溢价风险

　　日经ETF溢(yì)价(jià)已有(yǒu)所回落

　　5月23日(rì)，华(huá)夏、易(yì)方达基金两大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易(yì)价格波(bō)动较大。截(jié)至5年22日，两只产品的(de)溢价率分(fēn)别(bié)为(wèi)5.5％、9.12％，并(bìng)特(tè)此提示投(tóu)资者关(guān)注二级市场(chǎng)交(jiāo)易价(jià)格溢价风(fēng)险，如果盲目(mù)投资，可能遭受重大(dà)损失。

　　从两只(zhǐ)产(chǎn)品的表现看(kàn)，今(jīn)年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都(dōu)超过了16％。截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日(rì)下午(wǔ)1点开盘，两只产品溢价率都回落到4％以内，投资者的(de)追捧热情(qíng)在(zài)风(fēng)险提示后(hòu)有所降温，正(zhèng)在回归理性。

　　而从(cóng)资金流向看，由于(yú)两只产(chǎn)品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从(cóng)全市(shì)场看，目前(qián)跟踪(zōng)日经指数的(de)产品(pǐn)共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨(zhǎng)幅最高的产品已经达到27％，体现了很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目(mù)前(qián)，四只产(chǎn)品跟(gēn)踪的(de)指数都是日经(jīng)225指数(shù)收益(yì)率（经汇(huì)率调整(zhěng)后），从(cóng)该指(zhǐ)数表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理告诉记者，日经(jīng)ETF跟踪的指(zhǐ)数(shù)近期涨势较大(dà)，涨幅(fú)犀利，叠加产品流通盘(pán)不够(gòu)大，短(duǎn)期内受到(dào)资金的净买入(rù)，产生了供不(bù)应(yīng)求的情况，就会推高(gāo)二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)，让(ràng)价格(gé)走在指数涨幅的前面，这个情况就会产生基(jī)金产品的高溢(yì)价(jià)。

　　“日(rì)经(颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗jīng)ETF的底层资(zī)产是跟踪(zōng)日(rì)经225指数表(biǎo)现的，如果短(duǎn)期出现高溢价，也就意(yì)味着当前的(de)价格超出了指(zhǐ)数的涨幅，未来会回归到指(zhǐ)数正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也(yě)就是会逐渐消除溢价(jià)。而高溢价(jià)回归的过程，就会产生二级市场价格的下跌，因此(cǐ)，建议(yì)投资者不要盲目买入高溢价品种，避免(miǎn)下跌风险。”该基金经(jīng)理称。

　　而(ér)从日本股市表现(xiàn)看，今年(nián)年(nián)初以来(lái)日本股市(shì)持(chí)续上涨，日经225指数超越30000点(diǎn)大关，达(dá)到(dào)1990年泡沫经济破裂以来的最高(gāo)点(diǎn)。

　　中信建投(tóu)证券(quàn)认为(wèi)，近期日本股市上涨受(shòu)多重因素驱(qū)动：一是随着美(měi)联(lián)储加息预期下(xià)降和(hé)日(rì)央(yāng)行紧缩预期上(shàng)升，吸引(yǐn)国际资本回(huí)流日本市场；二是随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济活动复苏和去年(nián)日元(yuán)持续(xù)贬(biǎn)值，东京(jīng)交易所上市公司多表现良好(hǎo)；三是今年东京交易所提出将改革(gé)公(gōng)司治理监(jiān)督(dū)机制(zhì)。在这一改革(gé)下，预计部分低估值企业可能采取股票回购等方式提振股价，截至本周(zhōu)，已(yǐ)有价值(zhí)3900万亿日(rì)元的股票被宣布回购(gòu)；四是近期部分利好消息带(dài)动市场(chǎng)情(qíng)绪。包括(kuò)G7峰(fēng)会在日(rì)召开、巴(bā)菲特赴日考(kǎo)察并表示大举投资(zī)日本股市等，推动市场对日本股(gǔ)市的整(zhěng)体情绪提振(zhèn)。

　　也(yě)有(yǒu)基金经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上(shàng)涨带(dài)来的投资(zī)风险(xiǎn)，并(bìng)提示投资者，海外投资可能会涉及(jí)相关(guān)的(de)汇率风险，对(duì)相(xiāng)关市(shì)场熟悉程度不高等(děng)问(wèn)题，建(jiàn)议投资者在自己能力圈内投(tóu)资，避免(miǎn)盲目追高带来的(de)风险。

　　科(kē)创(chuàng)50、创业板指继(jì)续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日(rì)收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份(fèn)额(é)13.23亿份(fèn)，按照区间(jiān)成交均价测算，净流(liú)入(rù)资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流入方(fāng)向(xiàng)来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨(zuó)日(rì)净流入(rù)都是3.39亿(yì)元(yuán)，位居行业前列。另(lìng)外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都有1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主题产品中(zhōng)，半导体(tǐ)、游戏(xì)、证券ETF等净流入资(zī)金(jīn)居前，都超过了2亿元资(zī)金体量。另(lìng)外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传(chuán)媒(méi)ETF，也(yě)同样吸引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以(yǐ)来净流入资金最多(duō)的是(shì)易方达创业(yè)板ETF，今(jīn)年净流(liú)入资(zī)金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿元，都(dōu)位居行业前(qián)列。

　　而(ér)今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力的(de)医疗、恒生互联网等(děng)，也(yě)都受到资金的追逐，净流入资金都(dōu)在50亿元体量及以上。

　　谈(tán)及(jí)创业板相关(guān)指数的(de)“越跌越买”，华(huá)安基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数与量化投资部(bù)表(biǎo)示，随着前期创业板50指数的回调，当前估值已来(lái)到30倍的历史低位区(qū)间，且一季(jì)报显示成分股净利润同比增长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向好趋势(shì)明显(xiǎn)，持续关注板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政(zhèng)策层面，4月底的(de)政治局会议(yì)提出(chū)“要(yào)夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基(jī)，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能。要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和配套(tào)电(diàn)网改造。要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防范(fàn)风(fēng)险”，这(zhè)宣(xuān)示着国内经(jīng)济发展动能要加(jiā)快转变，新能源及人工智能将是经济转型(xíng)的两大(dà)动(dòng)能，汇(huì)聚战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业的创业板(bǎn)持续(xù)受益(yì)于(yú)政策红利，该机(jī)构(gòu)建议关注创业板(bǎn)50指数的投资机会。

　　沪(hù)深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒(méi)、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从(cóng)资金净流出(chū)方(fāng)向看，表现(xiàn)相对强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当(dāng)日基(jī)金份额流失(shī)4亿份，资金(jīn)净流出超过11亿元。另外，南方中证1000E颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗TF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数，也分别有(yǒu)超过1个(gè)亿的资金净(jìng)流(liú)出。

　　行业和(hé)主题(tí)ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期(qī)出现(xiàn)阶段性行情(qíng)的板块，遭遇资金(jīn)的卖出，天弘(hóng)银行ETF、恒生科技ETF等多只产(chǎn)品净流出资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉(lā)长(zhǎng)时间期限(xiàn)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现百亿体(tǐ)量(liàng)的资金净流(liú)出(chū)。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行业和(hé)主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净(jìng)流出(chū)资金(jīn)24亿元，位居行业(yè)首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨越(yuè)卖(mài)，整体(tǐ)资金净流出位居(jū)前(qián)列。

　　虽然(rán)部(bù)分(fēn)热门主题(tí)行(xíng)业(yè)的(de)资金(jīn)出现流(liú)出，但部分机构仍建(jiàn)议从中(zhōng)长期角度(dù)，观察各类板(bǎn)块(kuài)的投资机会和行情演绎(yì)。

　　中(zhōng)欧基金表示(shì)，预计(jì)复(fù)苏(sū)仍是中国经济中(zhōng)长期的(de)趋势，但市场展现出更多结构性机会，当(dāng)前市场对题材的追捧热度仍持(chí)续偏高。“传(chuán)媒板块(kuài)近期跌幅居前，主(zhǔ)因前期(qī)涨(zhǎng)幅较大(dà)，炒(chǎo)作有逐步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建(jiàn)议继续关注资金(jīn)合(hé)力(lì)最(zuì)强的人工智能与(yǔ)央企相关品种，中(zhōng)期在市场炒作热(rè)度回(huí)落(luò)、且(qiě)经济复苏趋势确(què)立后(hòu)关注(zhù)“顺周期”板(bǎn)块(kuài)的整体机(jī)会，尤其是大(dà)众消费等领(lǐng)域；而长期来看，可以积极关注数(shù)字化对生(shēng)产(chǎn)力(lì)的提升(shēng)，重(zhòng)点(diǎn)关注计算机、互(hù)联网和传媒(méi)等行业。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗