金融界(jiè)5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合(hé)作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利(lì)率互换(huàn)交易(yì)在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管(guǎn)局）发布联合公(gōng)告，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心(xīn)（全国银(yín)行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市(shì)场清算所股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港场外结(jié)算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司）开(kāi)展香港与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称(chēng)“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北(běi)向互换通(tōng)”，香港及其(qí)他(tā)国家和地区(qū)的境外投资者(zhě)可通过两地基础设施互(hù)联(lián)互通(tōng)参与内地银(yín)行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交(jiāo)易及结算(suàn)安(ān)排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资(zī)者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上(shàng)海清算(suàn)所利率互(hù)换集(jí)中清算(suàn)业务的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符(fú)合人(rén)民(mín)银行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外机(jī)构投(tóu)资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公(gōng)司的(de)清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交(jiāo)易(yì)中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外电(diàn)子交易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上(shàng)海清算(suàn)所和场外(wài)结算公司建立(lì)中央对手方清算机构互联(lián)互(hù)通(tōng)，共同(tóng)向境内外投资者提供清算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度(dù)：初期，全(quán)部境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与(yǔ)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险敞口设定上(shàng)限不超过人民币(bì)40亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会(huì)和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及(jí)的跨境监管合(hé)作原(yuán)则(zé)和(hé)具体安(ān)排达成共(gòng)识(shí)，并签署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机(jī)构在债券及衍生品市(shì)场方面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运行(xíng)、金(jīn)融市场(chǎng)稳定(dìng)和公平交易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司(sī)应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各(gè)项职责(zé)，组(zǔ)织市场(chǎng)各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制(zhì)风(fēng)险，做好(hǎo)投(tóu)资(zī)者教育和服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益(yì)。投资者(zhě)应(yīng)当充分了(le)解两地市(shì)场法律法规、业务规(guī)则和(hé)实践操作的差异，评(píng)估和(hé)控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资者可联系外汇交(ji德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷āo)易中心、上海(hǎi)清算所、场外结(jié)算公(gōng)司为参与做准备。

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