美东(dōng)时(shí)间(jiān)周三，美联储发布的最新(xīn)会议(yì)纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会议上一(yī)致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的问(wèn)题上(shàng)存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们目前的(de)预(yù)期一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们预计(jì)“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行(xíng)压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活(huó)动的(de)放缓程度还(hái)不(bù)足以(yǐ)证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去(qù)加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依(yī)赖(lài)数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加息周期(qī)是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议(yì)之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的(de)还(hái)是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息的(de)选择是有必(bì)要的，接(jiē)下(xià)来该央(yāng)行大概(gài)率不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继(jì)续调高利率或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息(xī)。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的(de)加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不(bù)会(huì)再(zài)次(cì)加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确(què)保金融(róng)体系(xì)有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的法西斯国家有哪几个会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业(yè)压(yā)力(lì)导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地法西斯国家有哪几个区性银行(xíng)的(de)股价在(zài)此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的(de)可(kě)能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了(le)有关当(dāng)局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融(róng)稳(wěn)定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意识到他(tā)们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年(nián)第一财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受(shòu)惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（法西斯国家有哪几个-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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