3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物价回(huí)落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴随着(zhe)货币600毫升等于多少斤水，800ml是多少水供应量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三(sān)个主要(yào)特点(diǎn)：一是总(zǒng)体物价紧(jǐn)缩而(ér)非局部物价(jià)紧缩，二是(shì)物价(jià)连续一段时间负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下(xià)降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩(suō)的典(diǎn)型(xíng)特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商(shāng)品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回(huí)落(luò)，加之市场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源价格的(de)核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点。由此可(kě)见，今年以来(lái)物(wù)价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水平并未出(chū)现持续(xù)而全面的下(xià)降(jiàng)。

　　从货(huò)币供应600毫升等于多少斤水，800ml是多少水量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升(shēng)，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一(yī)季(jì)度明(míng)显加快，全(quán)年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态(tài)势。近期(qī)，多个(gè)国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持(chí)效果(guǒ)进一步显现，消费需(xū)求有望(wàng)进一步回暖，下半年物(wù)价涨(zhǎng)幅(fú)可能(néng)逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理(lǐ)适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经(jīng)济(jì)尚(shàng)处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面临(lín)的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度(dù)上反映了人们(men)对经济(jì)复(fù)苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施(shī)扩大(dà)内需(xū)战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结构性(xìng)改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入(rù)上下更大功(gōng)夫，提(tí)振市(shì)场信心和发展预期(qī)，推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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