总市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市(shì)场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资(zī)带来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引力(lì)。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板(bǎn)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施(shī)了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额(é)制度等(děng)一系列(liè)风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期(qī)的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所(su姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士(shì)对(duì)此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经(jīng)推(tuī)出(chū)了不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规(guī)模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向(xiàng)性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易(yì)需求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高，进(jìn)而促进(jìn)规(guī)模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称。

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