大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn阴肖是指哪几个肖)年一季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)阴肖是指哪几个肖情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现(阴肖是指哪几个肖xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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