看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温(wēn)的(de)警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行(xín周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释e-height: 24px;'>周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释g)未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

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　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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