金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示(shì)日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌东(dō陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌ng)大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至202陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌3年3月）合(hé)并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净利润在短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通(tōng)缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日(rì)本经济(jì)的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳(láo)动力(lì)的下滑(huá)趋势(shì)固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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