市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成(chéng)分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地(dì)服(fú)务(wù)于科创板上市企业。杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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